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最懂地產商的“金主”倪建達諫言:善用金融工具才有未來!

【易哥說】

從拯救瀕臨倒閉國企,到三年前掌舵钜派,從叱吒上海房地產界的“爺叔”,到最懂地產商的“金主”,钜派董事長兼CEO倪建達完成了職業生涯中的一次漂亮“跨界"。在他主帥的三年多時間裏,钜派經曆了從紐交所上市,到業績連續三年高增長的驚人成長。

今天,易哥分享一篇外媒文章,為你揭秘:是什麽樣的底層邏輯,讓倪建達在地產&金融的行業切換中遊刃有餘?隨著房地產模式的變化,房企該如何開辟資金渠道?3年多的金融洗禮之後,他對三方財富行業,對钜派的未來又有著怎樣的思考?

我們需要什麽樣的合作夥伴?

誠實守信,有夢想,有情懷

倪建達於1998年出任上海城開總經理,扮演“救火隊員”角色,期間他把壞賬超過5億元的公司,經營成了賬麵資產達百億的上海房地產開發企業50強。在加入钜派的當年,在倪建達的帶領下,成功推動钜派登陸紐交所上市。如今,钜派已進入高速發展階段。

據钜派最新公布的2018年一季報顯示,钜派投資保持業務高速增長,同時利潤率獲得大幅提升。截至2018年一季度,钜派總資產管理規模達到545億元人民幣,同比增長26.5%;一季度淨收入4.3億元,相比去年同期增長17.5%;歸屬普通股東淨利潤1.2億元,同比增速達27.8%。

要成就事業,情懷、夢想是倪建達極為看重的。倪建達表示,現在钜派引入項目很重要的一環,就是要求合作方誠實守信,有夢想,有情懷。“創業守業都是很艱難的一件事情,如果一個企業家唯利是圖,沒有誠信,對未來沒有夢想,對事業沒有足夠的情懷,那麽他肯定做不好這個企業,違約的風險就會加大。”

事實上,此前在P2P如火如荼的環境下,钜派並沒有和其他三方一樣介入這個領域。

隨著專業的運作水平不斷提高,钜派投資獲得了眾多投資者的信任。數據顯示,钜派的活躍客戶數複合年均增長率為63.7%,財富管理銷售複合年均增長率為81.2%,客戶量近10萬名,累計資產配置規模已達2058億元。截至2018年一季度末,钜派總資產管理規模同比增長26.5%。同時,钜派的產品多樣化進程明顯加快,私募股權和私募證券類產品占比超過60%。2018年一季度,钜派營業利潤率在2017年一季度的基礎上繼續提高,達到35.2%。

後續,钜派將會對其他類型的金融牌照進行布局。“钜派投資現在已經成為了拿到第四類牌照的投資平台。我覺得牌照對钜派是很重要的。拿到一張牌照對钜派來說不單單是多了一個業務資格,更多地意味著增加了一個部門在幫助钜派更好、更全麵地發展下去。”倪建達表示。

我們為房企提供什麽價值?

善用金融工具的房企才有未來

作為中國房地產業協會的副會長,倪建達已投身房地產領域長達35年。麵對不斷出台的房地產調控政策,倪建達認為,地價對房價的影響是根本性的。“中國房地產市場已經進入非常重要的時期,光控房價不穩地價是控不住的。所以以前是降房價、降杠杆,現在是穩地價、穩房價、穩杠杆。”

談到房地產市場的未來,倪建達比較看好。“看好的原因並不在於地產價格上漲。股權投資基金尤其是母基金,大部分都要和地產相結合,而中國抗風險的大宗資產就隻有地產。在經濟發展正常階段,房地產的安全性和穩定性是所有其他類別資產不能比的,而且還是通用型產品。”

過去十年,中國的房地產一直在轉型,倪建達指出,開發商之前的模式是大包攬,從規劃、設計、拆遷、銷售,全部都自己做,但現在大的開發商,都是把銷售等外放到外部公司,讓更專業的團隊去做,從這個角度來說,房地產模式發生了變化,從原先的重資產,注重的是又重又硬的指標,向又輕又小的指標轉化。

在轉型的過程中,不少中小型房地產也在進入行業,這些企業通過房地產積攢了數以億計的財富,倪建達判斷,未來由於行業的變化,中小地產公司不再具備優勢,這些資金將會通過私募基金的方式進入地產行業,這樣外部條件的變化,將給超大型開發商帶來新的資金渠道。

倪建達認為,目前地產商的資金渠道已經發生了根本性變化,原先更多的是自有資金加開發貸,現在有保險資金、信托資金、私募資金以及其他資金,所謂未來的地產發展,就取決於開發商用怎樣的金融工具來讓自己變得更加強大。中國的房地產業進入了一個新的發展階段,隨著政策的不斷變化,房地產的發展模式也將不斷改變。此外,近兩年全國各地特色小鎮如雨後春筍,層出不窮,如科技小鎮、文化小鎮、影視小鎮等。

到目前為止,唯一沒有受過教育的投資者就是在房地產領域。沒有被割過韭菜,意味著這個領域風險聚集,總有一天風險會到來,同時也意味著房地產領域投資的成功更加依賴於專業的、有經驗的管理人。

我們如何把握行業的“危”中之“機”?

將投資重點聚焦資產配置的合理性&平衡性

在中國市場,第三方財富管理機構是指獨立於基金公司、證券公司、保險公司和銀行的大型金融服務機構,主要為客戶提供綜合型的財富管理規劃服務。

钜派研究院的報告顯示,僅在2016年,中國大陸地區千萬人民幣資產的“高淨值家庭”數量達到147萬,比去年增加13萬,增長率達9.7%;擁有億萬人民幣資產的“超高淨值家庭”數量達到9.9萬,同比增長1萬,增長率達11.6%;擁有3,000萬美金的“國際超高淨值家庭”數量達到6.5萬,比去年增加7,600戶,增長率達13.3%。

不過,隨著近兩年外部環境的變化,第三方財富管理行業亦受到衝擊,發展勢頭受阻。倪建達指出,當下行業充滿了不確定性和挑戰。變化意味著風險,也同時孕育著機會。當大家都覺得這個行業越來越難做的時候,正是钜派最好的機會。

資管新規出台,推動金融行業進行結構性調整。隨著監管趨嚴,資本寒冬隨之而至。根據投中研究院2018年上半年的統計報告,受資管新規等因素影響,上半年VC/PE市場基金募集態勢表現低迷。2018年前6個月完成募集基金規模和數量大幅下降。其中,完成募集基金規模折合341.12億美元,同比下降74.59%;完成募集基金數量為425隻,數量同比下降19.51%。

在經濟形勢變化和政策調整之下,第三方財富管理麵臨轉型之痛,不過這也為第三方財富管理機構帶來了新的機遇。麵對財富管理行業新趨勢,钜派根據國家政策適時調整公司戰略,推出了多樣化產品,其中私募股權和私募證券類產品占比超過60%。

在倪建達看來,當下的中國經濟發展空間很大,機會很多。在未來資產配置方麵,倪建達有一套自己的思路。“投資應重點關注資產配置的合理性和平衡性。至於钜派未來三五年的資產配置規劃,大宗資產配置會占50%,此部分資產收益相對穩定,安全性高;PE占30%;二級市場占5%。”

隨著監管深化,地產領域融資收緊,融資成本上升,行業洗牌加速。倪建達表示,钜派沒有任何潛規則的操作,目前做的都是合規的地產投資,沒有債權的概念,隻有股權投資。

“目前第三方財富管理及互聯網金融領域的發展尚處於初級階段,行業內自然存在魚龍混雜的情形,部分小企業無照經營、風險甄別及風險承受的能力都很弱,甚至有部分別有用心的騙子混雜其中,給我們這個行業的健康發展造成了極壞的影響。”倪建達呼籲政府繼續加強對第三方財富管理及互聯網金融行業的監管,使得這個行業盡快去蕪存菁,留下更具實力的、合規性更強的優秀企業,為投資者提供專業的理財服務。

未來,钜派投資將積極擁抱監管,發揮自身特長,繼續用善良守護投資人的每一份財富。合法合規的做事一直是钜派的基本經營準則,希望以後能始終如一,成就一個更好的钜派,也為這個行業樹立‘正心、正念、正道’的標杆形象。”倪建達指出。